Studielåneuppehållet upphör, med konsekvenser för ekonomin (2023)

En grundkomponent i pandemitidens hjälp för hushållen närmar sig sitt slut: avtalet om skuldgräns som ingicks av Vita huset och kongressens republikanerkräveratt uppehållet med studielånebetalningarna hävs senast den 30 augusti.

Då, efter mer än tre år i kraft, kommer överseendet med studieskulder att uppgå till cirka 185 miljarder dollar som annars skulle ha betalats, enligt beräkningar av Goldman Sachs. Effekterna på låntagarnas liv har varit djupgående. Mer subtilt är hur pausen påverkade den bredare ekonomin.

Ny forskning har funnit att förutom att frigöra pengar, sammanföll återbetalningspausen med en markant förbättring av låntagarnas kreditvärdighet, troligen på grund av kontantinfusioner från andra pandemiprogram och avlägsnandet av försummelser av studielån från kreditupplysningar. Det låter folk ta på sig mer skulder för att köpa bilar, bostäder och dagliga behov med kreditkort - vilket ger upphov till oro för att studentgäldenärer nu kommer att drabbas av ytterligare en månadsräkning precis när deras budgetar redan är maxade.

"Det kommer snabbt att vända alla framsteg som gjordes under återbetalningspausen", sa Laura Beamer, som forskar om högre utbildningsekonomi vid Jain Family Institute, "särskilt för dem som tog nya skulder i bolån eller billån där de hade det ekonomiska utrymmet eftersom de inte betalade sina studielån.”

Pausen på betalningar, som enligtCARES Act i mars 2020täckt alla låntagare med federalt ägda lån, är skild frånBiden-administrationens förslagatt efterlåta upp till 20 000 dollar i studieskulder.Högsta domstolen väntasatt besluta om en bestridande av den planen, som är föremål för vissa inkomstgränser, i slutet av månaden.

Moratoriet började som ett sätt att lätta på den ekonomiska pressen på familjer när arbetslösheten var skyhög. I varierande grad utvidgades tålamodet till bostads-, bil- och konsumentskulder, med vissa privata långivare som deltog frivilligt.

Senast i maj 2021, enligt apapper från Brookings Institution72 miljoner låntagare hade skjutit upp 86,4 miljarder dollar i lånebetalningar, främst på bolån. Pausen, vars användare i allmänhet hade större ekonomisk nöd än andra, minskade avsevärt försummelser och försummelser av det slag som orsakade förödelse under lågkonjunkturen ett decennium tidigare.

Men medan låntagare för det mesta började betala igen på andra skulder, förcirka 42,3 miljoner människorstudieskuldsuppehållet — somträdde i kraft automatisktför alla med ett federalt ägt lån, och stoppade all ränta från att uppstå - fortsatte. Biden-administrationen utfärdade nio förlängningar eftersom den vägde alternativen för permanent förlåtelse, även när biståndsprogram som utökad arbetslöshetsförsäkring, den förstärkta barnskatteavdraget och extra koststöd löpte ut.

Jessica Musselwhite tog på sig omkring 65 000 USD i lån för att finansiera en masterexamen i konstadministration och ideell förvaltning, som hon avslutade 2006. När hon hittade ett jobb relaterat till sitt område betalade det 26 500 USD årligen. Hennes månatliga amorteringar av studielån på 650 USD förbrukade hälften av hennes hemlön.

Hon skrev in sig i ett inkomstdrivet återbetalningsprogram som gjorde betalningarna mer hanterbara. Men med ökande intresse kämpade hon för att göra framsteg på rektorn. När pandemin började, även med ett stabilt jobb vid University of Chicago, var hon skyldig mer än hon gjorde när hon tog examen, tillsammans med kreditkortsskulder som hon samlat på sig för att köpa matvaror och andra grunder.

Att inte ha dessa betalningar möjliggjorde en ny uppsättning val. Det hjälpte Ms Musselwhite och hennes partner att köpa ett litet hus på South Side, och de började arbeta med förbättringar som bättre luftkonditionering. Men det ledde till sina egna utgifter - och ännu mer skuld.

"Grejen med att ha många studielån, och arbeta i ett jobb som betalar för lite, och sedan också vara en person som blir äldre, är att du vill ha sakerna som dina grannar har och kollegor har," sa Musselwhite. 45. "Jag vet ekonomiskt att det inte alltid har varit det bästa beslutet."

Nu närmar sig slutet på återbetalningsuppehållet. Musselwhite vet inte hur mycket hennes månatliga betalningar kommer att bli, men hon funderar på var hon kan behöva skära ner - och hennes partners studielån kommer också att börja förfalla.

När studieskulderna har ökat och inkomsterna har stagnerat under de senaste decennierna, har Musselwhites erfarenhet av att se sitt saldo stiga istället för att sjunka blivit vanlig - 52,1 procent av låntagarna var i den situationen 2020, enligt enanalysav Ms. Beamer, forskaren inom högre utbildning, och hennes medförfattare vid Jain Family Institute, till stor del för att räntan har ackumulerats medan gäldenärer endast har råd med minimibetalningar, eller ännu mindre.

Andelen låntagare med större saldon än när de började hade växt stadigt fram till pandemin och var mycket högre i folkräkningsområden där svarta människor är en pluralitet. Sedan började det krympa, eftersom de som fortsatte att betala lån kunde göra framsteg samtidigt som räntorna satts till noll.

Några andra resultat av denna förlängda andningspaus har blivit tydliga.

Det hjälpte oproportionerligt mycket barnfamiljer,enligt ekonomer vid Federal Reserve. En större andel av svarta familjer med barn var berättigade än vita och latinamerikanska familjer, även om deras prepandemiska månatliga betalningar var mindre. (Det återspeglar svarta familjers lägre inkomster, inte lånesaldon, som var högre; 53 procent av svarta familjer gjorde inte heller betalningar före pandemin.)

Vad gjorde låntagarna med det extra utrymmet i sina budgetar? Ekonomer vid University of Chicagohittadesatt i stället för att betala ner andra skulder, ökade de som var berättigade till pausen sin hävstångseffekt med 3 procent i genomsnitt, eller 1 200 USD, jämfört med icke berättigade låntagare. Extra inkomster kan förstoras till större utgifter genom att göra minimibetalningar på kreditlinjer, vilket många fann attraktivt, särskilt tidigare under pandemin när räntorna var låga.

Med andra ord, Consumer Financial Protection Bureauhittadesatt hälften av alla låntagare vars betalning av studielån är planerad att starta om har andra skulder värda minst 10 procent mer än de var före pandemin.

Effekten kan vara mest problematisk för låntagare som redan var brottsliga med studielån före pandemin. Den befolkningen tog på sig 12,3 procent mer kreditkortsskulder och 4,6 procent fler billåneskulder än nödställda låntagare som inte var berättigade till pausen, enligt enuppsats av finansprofessorer vid Yale University och Georgia Tech.

Under de senaste månaderna, fann tidningen, har dessa låntagare börjat bli brottsliga på sina lån till högre räntor – vilket har väckt oro för att ett återupptagande av betalningar av studielån kan leda till att fler av dem hamnar i konkurs.

"En av sakerna vi förbereder oss för är att när betalningarna av studielånet väl kommer att förfalla måste folk göra ett val mellan vad jag betalar och vad jag inte betalar", säger David Flores, direktör för kundservice med GreenPath Financial Wellness, en ideell rådgivningstjänst. "Och ofta är kreditkorten de som inte får betalt."

Tills vidare uppmanar Flores kunder att registrera sig för inkomstdrivna återbetalningsplaner om de kan. Biden-administrationen harföreslagna reglerdet skulle göra sådana planer mer generösa.

Vidare skulle administrationens förslag om skuldavskrivning, om det godkändes av Högsta domstolen, halvera vad som annars skulle vara en 0,2 procentenheters träff för tillväxten i personliga utgifter 2023, enligt forskare vid Goldman Sachs.

Oavsett om skuldefterlåtelse vinner i domstol eller inte, kan övergången tillbaka till återbetalning av lån vara svår. Flera stora studielåneföretag haravslutade sina kontraktmed Institutionen för utbildning och överfört sina portföljer till andra, och institutionen ärbrist på finansieringför behandling av studielån.

Vissa experter tror att det förlängda uppehållet inte nödvändigtvis var en bra sak, särskilt när det kostade den federala regeringen cirka 5 miljarder dollar i månaden mednågra uppskattningar.

"Jag tycker att det var vettigt att göra det. Den verkliga frågan är, vid vilken tidpunkt skulle den ha slagits på igen?” sa Adam Looney, professor vid University of Utah somvittnade inför kongressenom studielånepolitiken i mars.

Helst borde administrationen ha beslutat om reformer och avslutat betalningspausen tidigare på ett samordnat sätt, sa Dr. Looney.

Oavsett vilket kommer ett avslutande av pausen att begränsa utgifterna för miljontals familjer. För Dan och Beth McConnell från Houston, som har 143 000 dollar kvar att betala i lån för sina två döttrars grundutbildningar, är konsekvenserna skarpa.

Pausen i deras månatliga betalningar var särskilt hjälpsam när Mr. McConnell, 61, blev uppsagd som maringeolog i slutet av 2021. Han utför en del konsultarbete men tvivlar på att han kommer att ersätta sin tidigare inkomst. Det kan innebära att släppa långtidsvårdsförsäkringen, eller gräva in på pensionskonton, när $1 700 månatliga betalningar startar på hösten.

"Det här är tegelstenen genom fönstret som bryter mot pensionsplanerna," sa McConnell.